Thị trường trái phiếu Việt Nam đang phát triển nhanh chóng

Theo báo cáo “Công cụ theo dõi trái phiếu châu Á” của Ngân hàng Phát triển châu Phi, trong quý 3 năm 2012, thị trường trái phiếu nội tệ của Việt Nam có tốc độ tăng trưởng cao nhất trong số các nền kinh tế mới nổi Đông Á. Tính đến cuối tháng 9, tổng số trái phiếu lưu hành của Việt Nam đạt 21 tỷ USD, tăng 21,4% so với cùng kỳ năm 2011. Tuy nhiên, so với quý trước, thị trường đã sụt giảm. Ở mức 2,7%, tổng giá trị trái phiếu chính phủ và trái phiếu doanh nghiệp cuối tháng 9 thấp hơn so với cuối tháng 6.

Sự sụt giảm phát hành trái phiếu chính phủ hàng quý là do giá trị trái phiếu từ tiền giấy do Ngân hàng Nhà nước Việt Nam phát hành giảm 62%. Tuy nhiên, khi Chính phủ thực hiện các chính sách kích thích tài khóa để khắc phục tác động của cuộc khủng hoảng toàn cầu đối với xuất khẩu, thị trường tín phiếu và trái phiếu chính phủ vẫn chiếm tỷ trọng lớn. -Nói chung, quy mô thị trường trái phiếu trong khu vực này là 6,2 nghìn tỷ đô la Mỹ tính theo nội tệ, tăng 3,5% so với cuối tháng 6 năm 2012 và tăng 11% so với cuối tháng 9. năm 2011. Trái phiếu Chính phủ tiếp tục đóng vai trò chủ đạo, tổng giá trị trái phiếu lưu hành cuối tháng 9 là 4,1 nghìn tỷ USD, tăng 3,1% so với cuối tháng 6. Thị trường trái phiếu doanh nghiệp tiếp tục tăng trưởng nhanh hơn thị trường trái phiếu chính phủ, tổng dư nợ cuối tháng 9 là 2,2 nghìn tỷ USD, tăng 4,2% so với cùng kỳ năm ngoái. Tính đến cuối tháng 6, hầu hết các thị trường đều tăng trưởng.

Tuy nhiên, tổng giá trị trái phiếu phát hành trong quý 3 cho thấy sự khác biệt lớn giữa các nền kinh tế và tổng số lượng trái phiếu phát hành trong quý 3. Phát hành trái phiếu của Malaysia tăng 38,1%, Philippines tăng 13% và Trung Quốc tăng 10,5%. Đồng thời, số lượng phát hành tại Việt Nam giảm 81,3%, Hồng Kông giảm 25,9% và Thái Lan giảm 8,1%.

Ngân hàng Phát triển Châu Phi cảnh báo rằng có nhiều rủi ro trên thị trường trái cây. Trái phiếu khu vực Đông Á ..- Theo ông Iwan Azis, Giám đốc Văn phòng Hội nhập Kinh tế Khu vực của Ngân hàng Phát triển Châu Phi, thị trường trái phiếu nội tệ có nhiều rủi ro bất lợi. Hoa Kỳ có thể đạt được “lợi thế tài khóa” vào đầu năm tới. Đội ngũ quản lý mới của Trung Quốc sẽ phải đối phó với sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế của Trung Quốc. Các mối đe dọa tiềm ẩn khác bao gồm sự biến động của dòng vốn chảy vào khu vực và lạm phát cao.

Hiệu ứng lan tỏa của sự hỗn loạn trong các thị trường tài chính phát triển cũng là một rủi ro. Lớn. Các cú sốc và cú sốc bên ngoài lan rộng giữa các thị trường trong nước và giữa các thị trường châu Á. Do đó, các cơ quan quản lý châu Á cần theo dõi và điều phối các chính sách thị trường trên quy mô quốc gia, khu vực và toàn cầu.

Lợi tức trái phiếu vẫn ở mức cao. Hầu hết các nền kinh tế đều giảm trong quý 3 do lạm phát thấp, tăng trưởng kinh tế tốt và nhu cầu nhà đầu tư mạnh. Trung Quốc là một ngoại lệ, nơi những lo ngại về tăng trưởng kinh tế chậm lại và lạm phát gia tăng đã đẩy lợi suất trái phiếu tăng.

Thanh Bình


    Trả lời